8 Tendencias y ciclos
¿Cuánto del producto observado es capacidad y cuánto es ciclo, si la separación no se observa?
Capítulo en preparación. El esqueleto de secciones fija el alcance y el orden de la exposición.
- Qué supuesto sobre la tendencia hace cada filtro, aunque no lo declare.
- Por qué el filtro de Hodrick y Prescott genera dinámica espuria y qué propone Hamilton en su lugar.
- Cómo estimar una brecha del producto con componentes no observados y cómo reportar su incertidumbre.
- Por qué la brecha estimada en tiempo real se revisa tanto y qué significa eso para la política.
Requisitos previos. Capítulo 7.
| Serie | Fuente | Frecuencia | Transformación |
|---|---|---|---|
| PBI real | BCRP / FRED | trimestral | logaritmo × 100 |
Los datos crudos se descargan a data/raw/ y las series construidas quedan en data/processed/.
8.1 Qué es una tendencia
Por escribir: definiciones operativas y por qué no hay una sola correcta.
8.2 Filtros mecánicos
Por escribir: Hodrick y Prescott, Baxter y King: qué imponen sin decirlo.
8.3 La crítica de Hamilton
Por escribir: la regresión a h pasos como alternativa y sus propios supuestos.
8.4 Descomposición de Beveridge y Nelson
Por escribir: tendencia estocástica y ciclo a partir del pronóstico de largo plazo.
8.5 Componentes no observados
Por escribir: el modelo UC univariado y su versión bivariada con la curva de Phillips.
8.6 Incertidumbre y revisiones
Por escribir: bandas del ciclo y el problema del punto final.
8.7 Lectura de política
Por escribir: qué se puede afirmar con una brecha estimada y qué no.
Ideas clave
- Todo filtro es un modelo con supuestos implícitos: conviene hacerlos explícitos y compararlos.
- La brecha del producto es una cantidad latente con bandas anchas; presentarla como un número es engañoso.
- El problema del punto final es justamente el que importa para la política.
Lecturas recomendadas
- Hamilton (2018)
- por qué no usar el filtro HP y qué hacer en su lugar.
- Hodrick y Prescott (1997)
- la referencia original, para leer con la crítica al lado.
- Beveridge y Nelson (1981)
- la descomposición basada en el pronóstico de largo plazo.
Ejercicios
Ejercicio 8.1 Compare las brechas obtenidas con HP, Hamilton y un UC univariado. ¿Coinciden en fechar las recesiones?
Ejercicio 8.2 Estime la brecha con datos hasta cada trimestre entre 2015 y 2019 y grafique la revisión posterior de cada estimación.